富途证券 DAT高管在两场论坛中探讨如何重塑货运行业

专题：聚焦2025年第三季度美股财报

　　罗珀科技公司（Roper Technologies）旗下拥有众多以技术为核心的子公司。然而在周四召开的第三季度财报电话会议上，DAT 公司却成为罗珀高管演示中的焦点。高管们对这家货运信息平台巨头（如今其业务已远不止于此）的表现给予了高度评价。巧合的是，在财报发布前一天，于 FreightWaves 货运节（F3）活动中，DAT 公司 “convoy 平台” 执行副总裁比尔・德里格特（Bill Driegert）与 FreightWaves 及 SONAR 首席执行官克雷格・富勒（Craig Fuller）进行了炉边谈话，探讨了 “货运信息平台之争”。

　　富勒表示，多年来，DAT 一直被视为 “一家规模庞大却无所作为的公司，就像一个嗜睡的友好巨人。某种程度上，它是一个温和的垄断者。”

　　“我注意到该公司正努力改进其产品，” 富勒称，“一系列收购行动揭示了此前并不明朗的发展路线图。”

　　在德里格特参与炉边谈话后的第二天（即周四），罗珀科技的财报电话会议并未单独披露 DAT 的财务业绩。

　　不过，尽管管理层对该业务板块赞誉有加，但罗珀管理层也承认，DAT 近期从 Flexport 收购的 Convoy 数据系统目前尚未实现盈利。但管理层普遍对此次收购 Convoy 的长期回报能力持乐观态度。

　　Convoy 收购案暂未盈利

　　根据会议记录，罗珀科技（纳斯达克股票代码：ROP）总裁兼首席执行官尼尔・亨恩（Neil Hunn）在财报电话会议的预先准备发言中表示，收购 Convoy“对我们而言是一笔特殊的交易 —— 该业务目前虽未盈利，但我们预计未来几年其财务回报将极具吸引力。”

　　亨恩指出，两年前已停业的数字货运经纪公司 Convoy 所开发的这套技术系统，是极具规模化潜力的核心资产。他表示，实现规模化的方式是 “借助 DAT 在经纪商和承运人客户单位经济效益方面的优势，推动业务实现可持续增长并盈利。”

　　亨恩还谈到了人工智能（AI）领域的广泛趋势对罗珀旗下多家子公司的影响。这些子公司 “已在产品和商业层面看到了可衡量的初步成果”。

　　“DAT 是这一战略的鲜活例证：它正从传统的货运匹配网络，向由 AI 驱动的全自动货运交易市场转型，” 亨恩称，“通过这一转型，DAT 为经纪商和承运人双方释放了巨大的效率和经济价值，为自身实现更高质量的增长奠定了基础。”

　　三笔关键收购交易

　　Convoy 技术系统并非 DAT 近期唯一的收购标的。该公司在去年 12 月收购了 Trucker Tools，又在今年 5 月收购了 Outgo。

　　Trucker Tools 应用程序功能多样，既包含诸如卡车停靠点指南这类基础功能，也具备在平台上直接预订货运订单等复杂功能。

　　Outgo 则是一款在线工具，为货运司机和车队提供支付及其他金融服务。

　　财报附带的 DAT 业务架构幻灯片显示，DAT 拥有 “重塑货运生态系统所需的全部要素”。幻灯片列出了这些核心能力：货运信息平台规模、数据与分析、可视化追踪、支付平台以及自动化合规平台 —— 其中多项能力均来自近期的收购交易。

　　DAT 表示，这些能力整合后的最终成果，是实现 “一键自动化” 操作。

　　亨恩还提供了一组关于 DAT 的运营数据：该平台每日发布的货运订单超过 120 万条，运价查询次数达 1500 万次。

　　亨恩称，如今加上近期收购的业务，“DAT 正构建覆盖整个货运自动化流程的能力 —— 从承运人资质审核、经纪商与承运人匹配，到 AI 驱动的运价谈判、货运订单管理追踪，再到最终的支付结算。”

　　亨恩表示，这些工具所提供的功能预计将为每笔货运订单节省 100 至 200 美元成本，“同时让承运人在发票回款方面拥有更强的可预测性和更快的到账速度。”

　　亨恩指出，DAT 已深度渗透货运市场，而近期通过收购并整合相关业务的战略，是在此基础上迈出的下一步 —— 目标是探索 “如何在网络两端构建更多价值”。

　　亨恩表示，最终目标是 “将这些功能整合到每个经纪商的运输管理系统（TMS）中，使其成为原生功能。” 他提到，DAT 系统扩展功能的早期推广成果显著，“在经纪商端已售罄（指服务订阅或功能授权）。”

　　自研 Convoy 同类系统难度极高

　　在回应分析师提问时，亨恩表示，收购 Convoy 是一个 “明确的‘购买而非自研’的选择”。Convoy 系统中的算法 “极为复杂精密”，他称这些算法更偏向机器学习而非通用 AI 技术。

　　“此次收购还带来了一支庞大的优秀工程师团队，” 亨恩说，“他们现在已成为 DAT 业务体系的一部分。因此，这笔交易的特殊性在于：它目前虽处于亏损状态，但却是 DAT 战略落地的最后一块关键拼图。”

　　德里格特表示，大约两年前开始的管理层变动，最初重点是稳定其核心货运信息平台 —— 该平台此前曾遭遇诸多问题。但他称，在平台稳定后，工作重心开始转向产品开发，并最终形成了 “以收购为驱动的战略”，这一战略也体现在对 Convoy 技术系统、Trucker Tools 和 Outgo 的三笔收购中。

　　他补充道，收购 Convoy 对 DAT “打击平台欺诈行为的努力尤为有益”。此外，Trucker Tools 能提供大量用户数据，这些数据可整合到 DAT 平台中，用于识别潜在的欺诈者。“我们可以开始将所有这些数据整合分析，以获取更精准的数据集，” 德里格特说。