灵均、平方和大额自购，传递A股中长期配置价值。
7月19日，国内两家头部量化私募——灵均投资、平方和投资相继宣布，将使用自有资金申购旗下私募证券基金产品。其中，灵均投资及主要核心人员拟出资2亿元，平方和投资拟出资1亿元。两家机构合计自购金额达到3亿元。
随着两家百亿量化私募加入自购行列，今年以来私募行业自购金额突破5亿元。与此同时，股票私募仓位也持续攀升，百亿私募加仓力度尤为突出。在A股近期震荡调整背景下，私募一边自购、一边加仓，释放出对后市较强的信心。
两家量化巨头同日宣布自购
7月19日晚，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“灵均投资”）公告，基于对中国资本市场长期稳健发展及公司主动管理能力的坚定信心，为践行长期投资理念，公司及主要核心人员将在两周内使用自有资金人民币2亿元参与申购公司旗下私募证券基金产品。
灵均投资表示，本次自有资金申购严格遵循相关监管规定和合规要求，后续公司将持续勤勉尽职，与全体持有人共担风险、共享收益，持续为投资者创造长期价值。
同一天，宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“平方和”）发布《关于使用自有资金申购公司旗下产品的公告》称，基于对中国资本市场长期发展的信心，平方和投资将于下周内使用自有资金1亿元，申购公司旗下私募证券基金产品。公司将与广大投资者共担风险、共享收益，持续勤勉尽责地为广大投资者创造长期价值。
作为国内头部量化私募机构，两家公司管理规模均位居行业前列。根据QIML统计，截至今年二季度末，平方和投资管理规模位于400亿元至500亿元区间，灵均投资管理规模位于500亿元至600亿元区间。
值得一提的是，两家机构选择在市场震荡之际宣布自购，更具信号意义。受上周A股调整影响，多家量化私募净值出现较大回撤。第三方数据显示，部分量化私募回撤幅度超过10%，个别头部机构回撤甚至超过15%。对于管理规模数百亿元的大型量化私募而言，单周回撤金额或达到百亿元量级。在此背景下，头部机构逆势自购，无疑向市场传递了较强的信心。
年内私募自购金额突破5亿元
事实上，今年以来，私募机构自购热情明显升温。
私募排排网数据显示，截至7月18日，今年以来已有10家私募管理人发布自购公告，合计自购旗下产品2.22亿元。进入7月份以后，自购节奏进一步加快。截至7月18日，当月已有4家私募发布自购公告，累计自购金额达到1.12亿元，占今年以来私募自购总额的50.45%。
若将灵均投资2亿元、平方和投资1亿元的最新自购计划纳入统计，今年以来私募行业自购金额将超过5亿元，较此前实现大幅增长。
值得注意的是，今年私募自购不仅金额持续提升，自购主体也呈现向头部机构集中的趋势。从百亿主观私募到百亿量化私募，多家行业龙头纷纷拿出真金白银增持旗下产品，进一步强化了管理人与投资者利益绑定机制。
业内人士认为，自购不仅体现了管理人对自身投资能力的信心，也是稳定投资者预期、增强市场信心的重要方式。尤其是在市场调整阶段，自购往往具有较强的示范意义。
百亿私募加仓力度居首
与私募自购同步升温的，还有股票私募整体仓位水平。
私募排排网数据显示，截至2026年7月10日，股票私募仓位指数升至83.70%，较前一周上涨0.15个百分点，实现连续三周加仓。
在持续加仓推动下，股票私募仓位指数不仅再度刷新今年以来新高，也创下近四年以来最高水平，显示出机构风险偏好持续提升。
百亿私募加仓最为积极。数据显示，截至7月10日，100亿元以上、50亿—100亿元、20亿—50亿元、10亿—20亿元、5亿—10亿元以及5亿元以下股票私募仓位指数分别为87.41%、84.74%、83.18%、84.00%、81.67%和83.02%。
其中，100亿元以上规模股票私募仓位不仅位居各规模机构首位，而且较前一周大幅提升3.35个百分点，在所有规模私募中加仓力度最大，并刷新年内仓位新高。
这意味着，在近期市场震荡过程中，资金实力最强、研究能力最成熟的大型私募机构，反而选择逆势提高仓位。
真金白银释放积极信号
为何近期私募机构一边积极自购，一边持续加仓？
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，这背后释放出四方面积极信号：
首先，私募机构用真金白银投票，说明其认为当前权益资产已经具备较高安全边际，前期系统性风险释放较为充分，市场整体机会已经明显大于风险，目前正处于较好的配置窗口。
其次，当前正值上市公司中报披露窗口，私募此次加仓并非简单追随市场趋势，而是结合中报业绩线索，向景气度持续改善的行业和公司集中配置。同时，机构判断市场进一步下探空间有限，因此采取左侧布局，提前博弈后续政策效果及基本面改善带来的投资机会。
再次，自购本质上体现了管理人与投资者利益绑定、风险共担。管理人以自有资金投资旗下产品，有助于增强投资者信心，稳定市场预期，减少非理性赎回，维护产品平稳运作。
最后，从历史经验来看，专业机构持续逆势加仓，往往领先于市场底部出现。随着增量资金不断入场，将为市场提供实质性支撑，也有望逐步扭转存量资金观望情绪。如果后续更多资金跟随布局，修复性行情的基础将进一步夯实。
业内人士认为，头部私募集中自购、持续提升仓位，虽然并不意味着市场短期走势将一帆风顺，但至少表明专业机构对于中长期权益资产的配置价值依然保持乐观。在政策持续发力、上市公司盈利逐步改善的背景下，A股市场有望迎来更多长期资金的配置支持。
校对：李凌锋
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